第一部分 簡述
8月苯乙烯產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)偏強走勢,苯乙烯受高成本及自身供需緊平衡利好支撐強勢。下游在成本端利好傳導(dǎo)下普遍跟漲,但受淡季影響,終端需求配合不足,整體出現(xiàn)一定累庫現(xiàn)象,且部分行業(yè)不堪虧損壓力,出現(xiàn)減停產(chǎn)現(xiàn)象,以PS表現(xiàn)尤為明顯。
第二部分 8月份苯乙烯產(chǎn)業(yè)鏈漲跌分析
從8月份苯乙烯產(chǎn)業(yè)鏈月均價環(huán)比漲跌統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看,9個產(chǎn)品8漲1跌,其中,上游純苯漲幅最大超15%,國內(nèi)苯乙烯市場漲幅超10%,僅下游ABS窄幅回落。
另外,從8月份苯乙烯產(chǎn)業(yè)鏈月均價同比漲跌統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看,9個產(chǎn)品依舊全線下跌,其中,ABS及GPPS跌幅最大,均圍繞12%-13%。
第三部分 苯乙烯產(chǎn)業(yè)鏈行情走勢分析
乙烯:8月,亞洲乙烯市場先漲后穩(wěn)。原油、石腦油價格震蕩上揚,裂解裝置生產(chǎn)成本壓力持續(xù)上升,月內(nèi)市場上乙烯現(xiàn)貨報盤逐步上漲。下游衍生品市場漲勢不一,但多數(shù)產(chǎn)品漲幅仍未能扭轉(zhuǎn)虧損局面,需求端預(yù)期不明,下游工廠心態(tài)謹(jǐn)慎,對乙烯現(xiàn)貨的采購積極性仍顯低迷。商談方面,受上游價格支撐,賣家多傾向于以浮動或公式價格為主,而買家對后市多持謹(jǐn)慎態(tài)度,更傾向于固定價格商談。需求面拖拽作用依然明顯,月內(nèi)亞洲乙烯價格上漲動力略顯不足。另外,下旬美亞套利窗口的打開也給亞洲乙烯市場帶來較大壓力。截至8月29日收盤,CFR東北亞乙烯日均價格收于831美元/噸,較上月同期上漲60美元/噸。
純苯:8月國內(nèi)純苯挺價后呈區(qū)間震蕩走勢,整體波動區(qū)間有所上移。8月上旬原油仍偏強,且下游新產(chǎn)能陸續(xù)釋放,需求支撐下,國內(nèi)純苯現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊,港口純苯連續(xù)去庫,純苯拉漲至7800元/噸附近,不過純苯連續(xù)沖高后下游接貨能力下降,疊加原油趨弱,純苯承壓短暫回調(diào)。中下旬隨著下游苯乙烯主力期貨換月,帶動純苯市場重迎漲勢,中石化隨即上調(diào)純苯掛牌價至7850元/噸配合市場挺漲心態(tài),華東純苯一度漲至近8000元/噸,但在純苯快速拉漲下,下游產(chǎn)品利潤被壓縮,多數(shù)下游產(chǎn)品虧損,對高價原料壓價情緒高漲,下旬純苯以區(qū)間僵持為主。截至8月30日,華東純苯市場商談參考7770-7800元/噸,華北地區(qū)市場地?zé)捴髁鲌髢r在7700-7800元/噸左右,下游大單采購意向在7770-7780元/噸左右送到。
亞洲苯乙烯:8月亞洲苯乙烯市場重心堅挺。強勁的原油市場為亞洲苯乙烯漲價提供支撐,同時該地區(qū)供應(yīng)維持偏緊。不過因下游生產(chǎn)商虧損,需求相當(dāng)?shù)兔?,亞洲苯乙烯基本面仍然疲弱??紤]到歐洲苯乙烯供應(yīng)緊張,與亞洲套利窗口持續(xù)開放,市場情緒溫和樂觀。在印度,11月的排燈節(jié)慶?;顒又埃A(yù)計9月和10月的國內(nèi)需求將有所改善。在韓國,預(yù)計9月份供應(yīng)緊張將持續(xù)。截止8月28日,CFR中國收盤1023.5-1027.5美元/噸,環(huán)比上漲34.5美元/噸。
國內(nèi)苯乙烯:本月華東苯乙烯市場高位上行,高成本及低庫存貫穿全月支撐明顯。上游純苯維持高價位震蕩,個別苯乙烯裝置計劃外停車及新裝置延遲投產(chǎn),碼頭庫存刷新年內(nèi)新低,現(xiàn)貨偏緊局面遲遲得不到緩解釋放,部分剛需及補空盤逢低回補配合良好。而且月中,歐洲個別裝置計劃外停車暴漲引發(fā)的短暫出口商談也起到一定提振。但是,連續(xù)拉漲至年內(nèi)高位,下游接貨意愿下降,甚至出現(xiàn)減停產(chǎn)現(xiàn)象,以PS行業(yè)最為明顯,疊加部分跨區(qū)貨源存在價格優(yōu)勢,華東當(dāng)?shù)馗呶怀山豢s量。8月下旬,逼空行情上演,華東現(xiàn)貨最高拉漲至8900-8950元/噸,追平2023年最高點位。臨近月末,補空結(jié)束,純苯滯漲陰跌,苯乙烯漲幅有所回吐。截止8月28日收盤,華東苯乙烯現(xiàn)貨圍繞8630-8640元/噸,環(huán)比上漲430元/噸。
EPS:8月國內(nèi)EPS市場呈現(xiàn)偏強震蕩的走勢。月內(nèi),上游原料苯乙烯高位震蕩,成本面堅挺支撐下,推動國內(nèi)EPS市場重心繼續(xù)上行;然淡季影響持續(xù),需求維持疲軟,下游存高價抵觸情緒,買盤退縮觀望,EPS廠商出貨節(jié)奏遲緩,跟漲略顯乏力,EPS企業(yè)部分庫存壓力明顯,月內(nèi)裝置存短停或減產(chǎn)操作。截至8月30日,華東市場普通料現(xiàn)金含稅商談在9500-9750元/噸,阻燃料現(xiàn)金含稅商談在9900-10250元/噸,實盤商談為主。
ABS:本月國內(nèi)ABS市場僵持窄幅震蕩。進入8月份,苯乙烯持續(xù)上行,ABS石化廠家雖有調(diào)漲,帶動月初ABS市場價格小漲。然下游采購興致匱乏,疊加中上旬ABS石化廠家開工負荷持續(xù)走高,國產(chǎn)貨源供應(yīng)大幅增加,出貨阻力加大,部分累庫較為明顯,且市場獲利盤沖擊,原油、苯乙烯出現(xiàn)回落,部分企業(yè)中旬出現(xiàn)調(diào)降操作,拖累市場價格小幅下滑。然苯乙烯短暫回調(diào)后再度沖至新高位,ABS廠家成本壓力加大,下旬再度出現(xiàn)調(diào)漲操作,然供需矛盾施壓,市場上行乏力。整體來看,8月份ABS在成本供需面博弈下,走勢較為僵持,整體漲跌空間相當(dāng)有限。截至8月30日,華東ABS市場國產(chǎn)貨源主流價格在9450-11200元/噸。
PS:本月國內(nèi)PS市場走勢上揚。月初苯乙烯挺漲,PS石化廠家調(diào)漲,助推商家積極拉漲,然出貨乏力,部分料虧損幅度增大,部分PS裝置減產(chǎn)操作;轉(zhuǎn)至月中旬,苯乙烯滯漲回落,但成本端支撐尚在,加之利潤難有修復(fù),PS企業(yè)仍在減產(chǎn),供應(yīng)量減少對價格仍存支撐;隨著原料面波動區(qū)間繼續(xù)上移,但買盤追高謹(jǐn)慎,商家出貨阻力大,部分讓利成交;臨近月末,苯乙烯走高,成本端強勢,部分商家試探挺價銷售,場內(nèi)低價貨源難尋,成交放量困難。截至8月30日,華東國產(chǎn)GPPS市場主流價格在9050-10000元/噸,HIPS市場主流價格在9550-10300元/噸。
UPR:8月份,成本高位堅挺,國內(nèi)不飽和樹脂市場先穩(wěn)后漲。月內(nèi)上旬原材市場大部分仍維持偏強走勢,樹脂成本支撐仍存,企業(yè)報盤以穩(wěn)為主,需求端繼續(xù)延續(xù)清淡,下游及終端用戶采購積極性有限,市場多觀望原料走勢以及后續(xù)需求跟進情況,成交有限。中旬原材市場走勢漲跌不一,苯乙烯滯漲回落反彈,順酐寬幅上行,乙二醇、苯酐弱勢下跌,二甘醇窄幅震蕩,樹脂成本端支撐仍存,主流企業(yè)產(chǎn)品報價企穩(wěn),訂單情況一般,需求端弱勢延續(xù),下游及終端用戶維持剛需采買,場內(nèi)觀望情緒仍較濃,市場交投節(jié)奏緩慢。月內(nèi)下旬,國內(nèi)不飽和樹脂市場重心上漲。原料順酐持續(xù)上漲,苯乙烯走勢堅挺,樹脂綜合成本上移,主流企業(yè)產(chǎn)品報價紛紛上調(diào),樹脂市場商談重心隨之走高,高溫天氣逐漸消散,工廠訂單情況較前期略有好轉(zhuǎn),下游及終端用戶多謹(jǐn)慎跟進,交投節(jié)奏略有提升。月內(nèi)我國不飽和樹脂綜合開工利用率在30%附近,綜合開工負荷保護弱穩(wěn)。回落風(fēng)險,漲跌持續(xù)性均不足。
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